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片仔癀获控股股东“力挺”。
1月28日，片仔癀公告，基于对公司异日发展信心和恒久投资价值的认同，公司控股股东漳州市九龙江集团有限公司（简称“九龙江集团”）野心增捏公司股份，整个拟增捏金额不低于3亿元且不进步5亿元。
这是九龙江集团初度增捏片仔癀股份，其增捏的背后，是片仔癀正遇到股价、功绩“双杀”。公司股价的捏续低迷，2025年以来累计跌超20%，市值一度跌破千亿。与此同期，片仔癀中枢产物片仔癀锭剂靠近着原材料加价与销售端的价钱倒挂，在2025年前三季度公司营收、归母净利润双降。
这次控股股东的增捏无疑向市集传递了信心。1月29日，片仔癀大涨6.85%，市值重回千亿达1006亿元。但其能否成为片仔癀扭转口头的波折点，关键仍在公司自己“造血”智商的归附，如今的片仔癀，也正通过投资上的布局以及转换药、化妆品等领域的过问来寻找第二增长弧线。
大股东开始“护盘”
1月28日，片仔癀发布公告称，公司控股股东九龙江集团野心自2026年2月1日起至7月31日，以自有及自筹资金通过鸠合竞价增捏公司股份，整个增捏金额不低于3亿元不进步5亿元。本次增捏野心不设订价钱区间，将把柄公司股票价钱波动情况及成本市集合座趋势，择机冉冉推行增捏野心。
值得一提的是，这是片仔癀上市以来初度赢得九龙江集团增捏，其示意此举是基于对公司异日捏续融会发展的信心和恒久投资价值的认同，现在，九龙江集团捏有片仔癀约3.08亿股股份，占其总股本的50.97%。
而九龙江集团这次增捏的布景是，片仔癀股价捏续低迷。同花顺数据露出，2025年以来，片仔癀股价累计下落21.05%，而同期上证指数高潮24.05%，片仔癀显赫跑输大盘。同期，片仔癀市值一度跌破千亿。
要知说念在往日，片仔癀备受二级市集追捧，“民间股神”林园更是将其称为“药中茅台”，以为其股价有望杰出茅台，2021年，片仔癀市值一度迫临3000亿元，然则，时移世变，这只“药中茅台”已悄然跌落神坛，其市值已缩水近2000亿元。
不外，1月29日，省略是九龙江集团“护盘”胜仗，片仔癀大涨6.85%，报166.8元/股，最新市值1006亿元。
值得留心的是，在股价低迷技艺，昔日看好片仔癀的基金也出现减少。Choice数据露出，放弃2025年三季度末，共有24家基金重仓片仔癀，整个捏有1298.85万股股份。而在2024年三季度末，共有37家基金重仓片仔癀，整个捏有2611.15万股。
同期，中欧基金知名基金司理葛兰措置的中欧医疗健康夹杂自2021年一季度便进入了片仔癀的前十大畅达股东席，而后一说念加码，但自2023年三季度开动，其一说念减捏，到2024年四季度已悄然从片仔癀的前十大畅达股东席中隐没。
片仔癀的躁急
二级市集上遇冷的背后，是片仔癀的功绩承压。
费力露出，片仔癀由成立于1956年的漳州制药厂改制而来，2003年在上交所上市。中枢产物片仔癀是国度一级中药保护品种，其传统制作身手入选国度非物资文化遗产名录，上市以来，由于片仔癀护肝“神药”的地位，公司在二级市集上一说念长虹，一度成为A股市值最高的中药股。
3个多月前，片仔癀发布了一份被称为“史上最差”的三季报，2025年前三季度，公司收场贸易收入74.42亿元，同比下降11.93%；归母净利润21.29亿元，同比下降20.74%，出现了近10年头度营收和归母净利润“双降”。
从单季度来看，第三季度公司贸易收入为20.63亿元，同比下滑26.12%、归母净利润为6.87亿元，同比下滑28.83%，扣非净利润更是径直腰斩，同比下滑54.6%至43.78亿元。
与此同期公司的斟酌性现款流出现下滑，前三季度斟酌性现款流净额为4.87亿元，同比下滑62.53%。但公司的应收账款同比增长22.25%至9.67亿元，存货已败坏60亿元，达61.6亿元。
而片仔癀功绩下滑的原因之一，就是公司中枢产物片仔癀锭剂的“独处”。
一方面，片仔癀锭剂的中枢配方由自然麝香、自然牛黄、田七、蛇胆四味名贵药材组成，其中自然麝香和自然牛黄受原料资源拘谨影响，价钱恒久处于高潮通说念。其中，自然牛黄价钱已从2019年的35万元/公斤涨至现在的170万元/公斤，涨幅近4倍。原材料价钱的大幅高潮，晋升了片仔癀的坐褥成本。
另一方面，公开费力露出，2004年以来，片仔癀锭剂零卖价历经29次提价，从早期的325元涨至590元，2023年5月，进一步逆势提价至760元，涨幅达29%，创下近二十年之最。但是从零卖端来看，如故千元难求一粒的片仔癀锭剂，在部分电商平台的售价已降至760元以下，出现了价钱倒挂的气候。
响应到功绩上，2025年前三季度，片仔癀肝病用药营收38.8亿元，占总收入的52.14%，同比下滑9.41%，毛利率也同步降至61.11%，比拟于2024年三季度末，同比减少9.68%。而在2022年以前，该板块的毛利率甚而进步80%。
片仔癀的破局之路
而靠近功绩压力，片仔癀亟需为自己找到新的增长“引擎”。
片仔癀的设施之一等于投资。公司荒谬热衷于私募股权投资，最早在2015年，片仔癀就开动以LP的身份参与建立私募基金。企查查数据露出，当年，片仔癀认缴出资9000万元建立上海清科宏锴投资措置搭伙企业，约占出资比例的61.62%。该基金最终投向了海南中庸药业股份有限公司。
从2024年开动，片仔癀下场作念LP的力度理解加强。2024年9月，片仔癀公告称，全资子公司片仔癀投资与多方谐和，共同投资建立圆山基金。片仔癀投资以自有资金认缴出资东说念主民币2亿元，占圆山基金比例为20%。同庚11月，片仔癀又公告称，拟参与建立盈科健康基金。其中，片仔癀投资算作有限搭伙东说念主以自有资金认缴出资2.9亿元，占该基金的比例为29%。
2025年3月、8月片仔癀又划分出资2亿元，投资招盈慧康基金、高鑫润信基金。放弃2025年三季度末，公司的恒久股权投资达8.78亿元，达历史最高。
值得一提的是，圆山基金在2024年11月投资了广生堂，以24.5元/股的价钱受让了广生堂800万股无穷售股份，而广生堂最新股价已暴涨至107.45元/股，数据露出，片仔癀全资子公司共捏有圆山基金40%的份额，以此规划，片仔癀转折捏有广生堂320万股，按此规划，片仔癀通过转折捏股广生堂赢得的投资“浮盈”已达2.65亿元。
此外，在业务上，片仔癀开动向销耗品、化妆品、转换药等多个领域进攻。不外2025年前三季度，片仔癀的化妆品收入仅4亿元，同比下滑23.8%，占总收入的5.38%，现在业务占比仍较小。
转换药方面，最新公告露出，公司正积极鼓动2个新药立项以及18个在研新药研究，其中有5个中药1.1类、1个中药1.2类、4个化药1类新药进入临床，但多处于早期阶段，短期间内还很难对功绩带来孝顺。
当下的片仔癀虽靠股东“护盘”短期稳住了股价炒股杠杆配资 - 股票如何配资杠杆，但恒久来看，仍亟需第二增长弧线来复旧千亿市值。
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